“黃金有價譽無價，買賣有信利無邊”

家居行業(yè)大佬分為兩種，一種就是需要造勢的，沒事喜歡出來刷個存在感，而另一種自不必多說，只要站在那里，便著為吸睛。紅星與敏華，顯然均屬后者。

一個是全球首屈一指的家居Mall王「Mall = 購物中心」，一個是中國家具常駐“頭等艙”的領(lǐng)軍企業(yè)，兩家不但都是兩地上市的知名企業(yè)，兩位老板在圈內(nèi)也都是出了名的仗義。

在三道紅線與戰(zhàn)疫交織的那些年，敏華于危難之際伸出援手，為戰(zhàn)至近乎氣竭的紅星送來了“遠水”，解了“近渴”。

而后，在建發(fā)股份成功入主紅星美凱龍家居股份有限公司后，市場包括敏華在內(nèi)的諸多債權(quán)人，本該對于紅星的債務(wù)擔(dān)憂“如釋重負”，畢竟，在“白衣騎士”到來后，有了國資“撐腰”的紅星與車建新（興），底氣應(yīng)該毋庸置疑。

但近期，一則開庭公告，再度讓紅星控股原本復(fù)雜的債務(wù)問題浮出水面，而這次，敏華明顯“坐立不安”，并且沒有和解的打算。被告名單中，赫然在列的三字人名，更是尤為乍眼。

兩年多，6億借款不知去向

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示， 由廣東省惠州市中級人民法院受理的敏華與車建興等被告之間的合同糾紛一案【案號（2023）粵 13 民初 108 號】將定于2023年10月19日正式開庭審理。

本案「原告」敏華投資有限公司將「被告」StarTai HK Limited 香港星泰有限公司(以下簡稱：香港星泰）、紅星美凱龍控股集團有限公司（簡稱：紅星控股）、重慶剴幸商業(yè)管理有限公司（簡稱：重慶剴幸）以及車建興本人均告上了法庭。

據(jù)公開資料顯示，香港星泰有限公司于2017年8月在香港成立，主要負責(zé)人為車建興，主要從事非耐用消費品且非特定分類產(chǎn)品業(yè)務(wù)類型（Nondurable goods，nec，nsk）。

2021年4月19日，敏華投資有限公司與StarTai HK Limited 香港星泰有限公司簽署了《借款協(xié)議》，約定由敏華投資出借港幣6億元給香港星泰。

2021年5月17日，敏華投資與紅星控股、車建興簽訂了《擔(dān)保協(xié)議》，約定由紅星控股、車建興就香港星泰對敏華投資的欠款承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。

日后，敏華投資、案外人顯駿實業(yè)（惠州）有限公司與上述四被告陸續(xù)簽署了《補充協(xié)議》及《補充協(xié)議二》,再次約定了還款計劃及履約保證。

2023年1月5日，四被告與原告、顯駿實業(yè)（惠州）有限公司又簽署了《補充協(xié)議三》，各方明確了剩余欠款金額及還款計劃，四被告同意將于2023年1月31日支付利息及違約利息。2023年1月23日，四被告又向原告出具了承諾函，承諾將于2023年2月28日支付利息。

但此后，敏華投資表示上述四被告一直未按照書面合同嚴格履行義務(wù)，多次催告無果，隨即敏華投資向廣東省惠州市中級人民法院提起訴訟。

在訴狀中，敏華請求法院判令香港星泰向敏華投資償還借款本金、借款利息、罰息、以及律師費合計人民幣626,356,315元（按照2023 年 5 月 26 日國家外匯管理局公布的人民幣中間價進行折算，當日港幣匯 率為 90.314 元人民幣/百港元），并請求法院判令被告紅星控股、車建興、香港星泰對上述債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任，共同承擔(dān)本案訴訟費、保全費、擔(dān)保函費用。

凈利下滑905.25%

截至2023 年6月末，紅星控股合并報表范圍內(nèi)有息債務(wù)總額 141.53 億元，紅星控股合并一年及一年以內(nèi)到期的短期債務(wù)合計為40.84 億元。

受市場不利行情的影響，紅星控股的現(xiàn)金流持續(xù)承壓，面臨較大的債券剛性兌付壓力。

2023年1-6月，紅星美凱龍控股集團有限公司（簡稱：紅星控股 或 公司）合并范圍凈利潤為-274.26億元，較上年同期減少905.25%，主要系報告期內(nèi)紅星美凱龍家居集團股份有限公司不再納入發(fā)行人合并報表范圍所致。

此外紅星控股受市場行情、外部環(huán)境等影響，各業(yè)務(wù)板塊收入下降，同時部分對手方因市場影響，其經(jīng)營情況及資產(chǎn)價值發(fā)生重大不利變化，紅星控股因而采取保守的會計政策，計提大額減值損失所致 。

報告期內(nèi)紅星控股轉(zhuǎn)讓紅星家居 29.95%的股份從而產(chǎn)生投資損益-254.67 億元，也是導(dǎo)致紅星控股虧損大幅增加的原因之一。

有消息稱，紅星控股存續(xù)的 H17 紅星 2、H20 紅星 2、H20 紅星 3、H20 紅星 5、H20 紅星 7 及 H21 紅星 1 公司債分別召開了債券持有人會議，對債券本息兌付方案已相應(yīng)進行了調(diào)整，但就近期相關(guān)的訴訟情況而言，紅星控股的債務(wù)問題大抵依舊不容樂觀。

據(jù)了解，截至敏華投資有限公司實控人為黃敏利。創(chuàng)始人黃敏利、許慧卿夫婦直接持有敏華控股 0.14%股權(quán)，并通過控股股東敏華投資有限公司間接持有公司 59.69%股權(quán)，合計持股 59.83%。

敏華控股(01999.HK)成立于1992年，產(chǎn)品以功能沙發(fā)為主，輔以床墊、板式家具、海綿、家具配件等。公司旗下主要有芝華仕、頭等艙、尼科萊蒂3大品牌及11大產(chǎn)品系列。

敏華控股先后在新加坡和中國香港上市，是中國家具行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。截至2021年9月30日，公司在海內(nèi)外共建立十二大生產(chǎn)制造基地，產(chǎn)品暢銷近100個國家和地區(qū)，其中中國市場門店數(shù)已超5000家。

遙想當年，2018年10月，紅星美凱龍與敏華控股達成全面戰(zhàn)略合作共識，助力敏華控股2019年的“千店計劃”，從而借助紅星美凱龍智慧營銷平臺全面賦能，從戰(zhàn)略布局、傳播造勢、流量分發(fā)、線上線下資源整合、效率提升多方面得到助力。

2021年1月4日，敏華控股與車建芳夫婦再度攜手，簽訂投資合作協(xié)議，雙方宣布敏華控股與紅星沙發(fā)聯(lián)營，一道拓展高端真皮休閑沙發(fā)市場。

但時隔兩年過后，敏華與紅星對薄公堂，正應(yīng)了一句臺州商界中的諺語：“弗欠弗成店，欠賬弗見面；講好三五日，一欠拔（就）半年。”“弗賒弗成店，賒賒一倒店。”（來源：財言社）